2021上半年聚丙烯（PP）行情回顾及下半年展望

2021年上半年国内聚丙烯价格整体呈先涨后跌，3月份作为行情拐点，价格最高达9700元/吨，随后市场整体呈小幅下滑趋势。

具体来看，1-3月份市场价格持续上涨，在3月初左右达到高位，其上涨原因，除节后库存累积创下历史新低，仅94万吨外，今年2月份美国寒潮天气导致的多套海外装置停车，导致市场供应紧缺，也是造成市场报盘快速上涨的一个重要原因。海外供应紧张，我国出口窗口的打开，给与市场较强的利好支撑。加之节后原油的快速上涨，PP粒成本支撑较强，快速拉涨市场价格。但原料价格的持续高位让下游工厂利润受损，企业采购意愿下降，加之出口逐步降温，且今年新增扩能较多，随着新增装置的不断投放，市场供应逐步充裕，市场震荡走跌，但整体看，市场价格整体依旧高于去年同期水平。

4月底在原油持续上涨及装置集中检修影响下，市场出现一波小幅反弹，但下游需求偏弱，PP价格持续走跌，进入6月中下旬，受夏季燃油高峰期影响，原油价格及动力煤价格高位，市场报盘出现短期低位趋涨现象。但下游工厂接货意向偏淡，预计中期高价仍有回落可能。

2021年作为扩能高峰期，预计新增产能达到500万吨，上半年国内聚丙烯扩能达205万吨，下半年聚丙烯供应压力不减，7月份有金能科技（青岛）45 万吨/年、福建漳州古雷炼化 85 万 吨/年预计投产，而检修装置来看，下半年检修计划少于上半年，对新增产能冲击有限。

而随着下半年的扩能持续，金九银十旺季的到来是否能对聚丙烯行情提供强有力的支撑？下半年聚丙烯将何去何从？

需求来看，下游工厂开工较为稳定，对于市场存一定支撑，进入7、8月份，受高温天气影响，部分下游企业开工小幅降低，需求淡季背景下，预计市场偏弱震荡为主，进入“金九银十”旺季，需求端仍可期，市场在需求带动下有望高位运行，11-12月份，在传统节日及电商节日刺激下，需求存回暖预期，而随着年内新增产能的释放，基本面预期偏弱，价格存小幅下跌可能，所以中宇预计下半年聚丙烯市场整体呈“倒V”字型走势。